概覽

前所未有的變革步伐

顛覆效應滲透環球經濟各個環節,變革步伐正在加快。舉例來說,科學家在2000年首次進行人類基因組排序,過程歷時13年,耗資高達30億美元;時至今日,基因排序可以在一日內完成,費用不出1,000美元1。如今這種翻天覆地的變化遍及各個行業,以至不同地區,有可能成為投資者的投資組合長線表現出色與否的決定因素。

有見及此,駿利亨德森奉行基本因素分析,務求緊貼顛覆效應的優勢。在此研究中,我們聚焦於廣泛的

科技顛覆效應

以及

醫療護理創新

可持續投資。

凡此種種因素,在未來數年可能對公司及其股票造成翻天覆地的影響。這對投資者有何啟示?駿利亨德森又會如何應對?請繼續閱讀。

1 資料來源: ARK Analyst, 2014年8月21日
顛覆效應的變化步伐的例證
人類基因組排序
在不足20年間,基因排序的成本大幅下降,催生先進的治療學科面世,例如是免疫腫瘤學、基因療法甚至是個人化疫苗。
資料來源:美國國家人類基因組研究所(National Human Genome Research Institute)。數據反映2001年9月至2019年2月每個基因組的排序成本。美元計。
環球企業斥資實現「數碼轉型」
各地公司大舉投放資金,避免落後於數碼經濟的發展進程。
估計數字 資料來源:IDC,「數碼轉型:了解商務實例 — 市場支出與趨勢展望」("Digital Transformation (DX): Understanding the Business Case - Market Spend & Trend Outlook"),2018年6月。美元計。

顛覆效應滲透環球經濟各個環節,變革步伐正在加快。舉例來說,科學家在2000年首次進行人類基因組排序,過程歷時13年,耗資高達30億美元;時至今日,基因排序可以在一日內完成,費用不出1,000美元。如今這種翻天覆地的變化遍及各個行業,以至不同地區,有可能成為投資者的投資組合長線表現出色與否的決定因素。

有見及此,駿利亨德森奉行基本因素分析,務求緊貼顛覆效應的優勢。在此研究中,我們聚焦於廣泛的

科技顛覆效應

以及

醫療護理創新

可持續投資。

凡此種種因素,在未來數年可能對公司及其股票造成翻天覆地的影響。這對投資者有何啟示?駿利亨德森又會如何應對?請繼續閱讀。

1 Source: ARK Analyst, 21 August 2014
顛覆效應的變化步伐的例證
人類基因組排序
在不足20年間,基因排序的成本大幅下降,催生先進的治療學科面世,例如是免疫腫瘤學、基因療法甚至是個人化疫苗。
資料來源:美國國家人類基因組研究所(National Human Genome Research Institute)。數據反映2001年9月至2019年2月每個基因組的排序成本。美元計。
環球企業斥資實現「數碼轉型」
各地公司大舉投放資金,避免落後於數碼經濟的發展進程。
Estimated
估計數字 資料來源:IDC,「數碼轉型:了解商務實例 — 市場支出與趨勢展望」("Digital Transformation (DX): Understanding the Business Case - Market Spend & Trend Outlook"),2018年6月。美元計。

透視顛覆效應

這次有何不同?

在環球經濟中,變革與創新必然並存,但從投資角度則未必一定能夠獲利。1990年代的科技革命掀起互聯網泡沫,最終股票市場暴瀉。然而,我們相信當前的顛覆效應將會持久得多:

  • 頂尖科技公司逐步建立龐大的數據和用戶網絡,從中獲取顯著的競爭優勢以及強勁的盈利增長潛力。

  • 人工智能、物聯網和雲端計算等嶄新變革式科技變得無遠弗屆,影響不同行業和地區的商業模式。

  • 新興經濟體的生活水平持續改善,令用戶對這些新工具和服務的需求更大;「數碼原居民」(Digital Natives)逐漸成長,以及全球人口持續增長及老化,同樣是利好因素。

標普500指數的科技板塊
儘管近年來科技股急升,但盈利增長驕人,有助控制估值水平。
資料來源:彭博。12/30/94至9/30/19的每季數據。每股盈利指過去12個月的盈利。市盈率乃基於市場對未來12個月盈利的共識估計。 由於指數毋須管理且不供直接投資,故此指數表現並未反映投資組合的管理開支。

在環球經濟中,變革與創新必然並存,但從投資角度則未必一定能夠獲利。1990年代的科技革命掀起互聯網泡沫,最終股票市場暴瀉。然而,我們相信當前的顛覆效應將會持久得多:

  • 頂尖科技公司逐步建立龐大的數據和用戶網絡,從中獲取顯著的競爭優勢以及強勁的盈利增長潛力。

  • 人工智能、物聯網和雲端計算等嶄新變革式科技變得無遠弗屆,影響不同行業和地區的商業模式。

  • 新興經濟體的生活水平持續改善,令用戶對這些新工具和服務的需求更大;「數碼原居民」(Digital Natives)逐漸成長,以及全球人口持續增長及老化,同樣是利好因素。

標普500指數的科技板塊
儘管近年來科技股急升,但盈利增長驕人,有助控制估值水平。
資料來源:彭博。12/30/94至9/30/19的每季數據。每股盈利指過去12個月的盈利。市盈率乃基於市場對未來12個月盈利的共識估計。 由於指數毋須管理且不供直接投資,故此指數表現並未反映投資組合的管理開支。

顛覆效應的因素

顛覆效應背後的三大趨勢

我們相信為,三大趨勢正在推動環球經濟轉型,並催生新的投資契機:

科技顛覆效應

科技正滲透至環球經濟的每個層面,我們認為背後有賴多個強大的可投資趨勢所推動,例如是雲端計算、流動裝置、物聯網和人工智能。

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醫療護理創新

醫療護理公司日益重視開發各種療法,以解決未獲滿足的醫療需求,同時提高效率。這些趨勢正在改變人們的生活,同時創造理想的投資機會。

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可持續投資

投資對象是在策略上緊貼重大環境和社會趨勢的企業,而這些趨勢正在扭轉環球經濟格局。

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科技顛覆效應

科技正滲透至環球經濟的每個層面,我們認為背後有賴多個強大的可投資趨勢所推動,例如是雲端計算、流動裝置、物聯網和人工智能。

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醫療護理創新

醫療護理公司日益重視開發各種療法,以解決未獲滿足的醫療需求,同時提高效率。這些趨勢正在改變人們的生活,同時創造理想的投資機會。

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可持續投資

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駕馭顛覆性力量

駕馭顛覆效應為您的投資組合增值

面對變革加速,投資者或會惴惴不安,更難達成理財目標。駿利亨德森的專家投資團隊能為客戶提供合適的解決方案。

主要投資風險:

  • 駿利亨德森遠見基金 - 環球科技基金投資於技術相關公司的全球多樣化投資組合。
  • 投資涉及不同程度的投資風險(例如流動性、市場、經濟、政治、監管、稅務、金融、利率、對沖及貨幣等風險)。在極端的市場環境下,閣下可能損失全數的投資本金。

閱讀更多/少

  • 投資於金融衍生工具(「衍生工具」)(如期貨、掉期、期權、遠期匯率票據、遠期外匯合約)涉及特定投資風險(例如對手方、流動性、高槓桿、波動性、估值以及場外交易風險)。本基金可使用衍生工具作對沖及/或有效管理投資組合的目的。
  • 一些子基金可能投資於於若干地區╱行業領域(如科技、地產),可能承受較高的集中風險。
  • 一些子基金可能投資於歐元區(尤其是葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘及西班牙)的證券,或會蒙受歐洲主權債務危機的風險。
  • 一些子基金可能承受多種有關可持續投資策略的風險,包括集中風險、投資挑選的主觀判斷、排除風險、依賴企業數據或第三方資料風險、投資性質的改變。

駿利亨德森平衡基金; 駿利亨德森環球生命科技基金; 駿利亨德森美國40基金

  • 一些子基金可投資以下一種或多種工具:
    • 期貨、期權和掉期,以及其他金融衍生工具(「金融衍生工具」)作投資用途,惟最多以其資產淨值的10%為限。鑑於金融衍生工具含槓桿效應,該等投資可能導致重大虧損(可多達有關子基金的資產淨值100%);
    • 低於投資評級的債務證券;
    • 固定利率或浮動利率投資級別債券;
    • 按揭及有資產支持的證券及╱或指數╱結構型證券。此等金融工具可為低於投資評級。
  • 投資於上述任何一種投資工具,可能涉及重大的信貸╱交易對手、市場、流動性、貨幣、槓桿、指數、利率、掉期及降級風險。如發行人違約,或該等證券或彼等的相關資產不能變現或表現差,投資者可能損失全部投資。
  • 一些子基金A入息類別股份可酌情決定 (i)從子基金的資本中支付股息 ,及(ii)從收益總額中支付股息,同時從子基金的資本中扣除所有或部份費用及開支,導致可供子基金支付股息的可分派收益增加, 故子基金實際上可從資本中支付股息。
  • 一些子基金A入息類別股份可酌情決定從收益總額中支付股息,同時從子基金的資本中扣除所有或部份費用及開支,導致可供子基金支付股息的可分派收益增加,故子基金實際上可從資本中支付股息。
  • 從資本中支付股息可能導致子基金的每股資產淨值即時減少,並相等於從投資者的原本投資或該原本投資應佔的任何資本增益中退回或提取部份款項。
  • 一些子基金涉及投資發展中市場部份,因其波幅與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。
  • 一些子基金集中投資於相關行業,因此所投資的項目或較其他投資於多個不同行業的基金集中,有可能較持有多元化資產的基金承受較高的行業風險。
  • 一些子基金的投資可能會較其他持有多元化投資的基金為集中,因此有可能較持有多元化的投資承受較高的風險。
投資決定乃屬於閣下所有。如閣下對本文件的內容有任何疑問,應尋求獨立專業財務意見。 投資者不應只根據此文件而作出投資決定,並應細閱有關基金招股說明書,了解風險因素資料。

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  • 投資涉及不同程度的投資風險(例如流動性、市場、經濟、政治、監管、稅務、金融、利率、對沖及貨幣等風險)。在極端的市場環境下,閣下可能損失全數的投資本金。

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    • 期貨、期權和掉期,以及其他金融衍生工具(「金融衍生工具」)作投資用途,惟最多以其資產淨值的10%為限。鑑於金融衍生工具含槓桿效應,該等投資可能導致重大虧損(可多達有關子基金的資產淨值100%);
    • 低於投資評級的債務證券;
    • 固定利率或浮動利率投資級別債券;
    • 按揭及有資產支持的證券及╱或指數╱結構型證券。此等金融工具可為低於投資評級。
  • 投資於上述任何一種投資工具,可能涉及重大的信貸╱交易對手、市場、流動性、貨幣、槓桿、指數、利率、掉期及降級風險。如發行人違約,或該等證券或彼等的相關資產不能變現或表現差,投資者可能損失全部投資。
  • 一些子基金A入息類別股份可酌情決定 (i)從子基金的資本中支付股息 ,及(ii)從收益總額中支付股息,同時從子基金的資本中扣除所有或部份費用及開支,導致可供子基金支付股息的可分派收益增加, 故子基金實際上可從資本中支付股息。
  • 一些子基金A入息類別股份可酌情決定從收益總額中支付股息,同時從子基金的資本中扣除所有或部份費用及開支,導致可供子基金支付股息的可分派收益增加,故子基金實際上可從資本中支付股息。
  • 從資本中支付股息可能導致子基金的每股資產淨值即時減少,並相等於從投資者的原本投資或該原本投資應佔的任何資本增益中退回或提取部份款項。
  • 一些子基金涉及投資發展中市場部份,因其波幅與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。
  • 一些子基金集中投資於相關行業,因此所投資的項目或較其他投資於多個不同行業的基金集中,有可能較持有多元化資產的基金承受較高的行業風險。
  • 一些子基金的投資可能會較其他持有多元化投資的基金為集中,因此有可能較持有多元化的投資承受較高的風險。
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駿利亨德森平衡基金

過去20多年,透過靈活資產配置策略,提供全面的核心解決方案,並展現我們在股票和固定收益方面的專長

駿利亨德森環球生命科技基金

此策略透過了解健康護理行業的科學和業務,投資於解決龐大醫療需求或提升醫療效率的公司

駿利亨德森遠見基金 - 環球科技基金

透過投資於科技相關公司的全球多元化投資組合,旨在創造長期資本增值

駿利亨德森美國40基金

憑著有別於市場的觀點,我們能夠在增長有限的領域發掘到增長機遇,長遠有望協助我們的投資跑贏指數

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